ATR et volatilité : le guide complet

Ce qu'est la volatilité

La volatilité décrit l'amplitude des variations de prix. Un marché calme avance à petits pas ; un marché volatil par grands écarts brusques. Elle évolue dans le temps, les phases calmes étant souvent suivies de phases actives.

L'Average True Range

J. Welles Wilder a introduit l'ATR en 1978. Le true range d'une bougie est la plus grande de trois valeurs, ce qui prend en compte les gaps d'une séance à l'autre.

TR = max( plus haut − plus bas, |plus haut − clôture précédente|, |plus bas − clôture précédente| )
ATR = moyenne du TR lissée à la Wilder sur 14 périodes

Le résultat est en unités de prix. Un ATR de 2 sur un actif à 100 signifie qu'il a récemment bougé d'environ 2 par période, soit 2 %.

Utiliser l'ATR

• Comparer des périodes : un ATR qui monte signifie des fourchettes qui s'élargissent, un ATR qui baisse une compression.
• Comparer des actifs : divisez l'ATR par le prix (ATR %) pour comparer des actifs de prix différents.
• Cadrer le risque : beaucoup de traders expriment la distance d'un stop en multiples d'ATR pour qu'elle s'adapte aux conditions de marché, plutôt qu'un chiffre fixe.

ATR et bandes de Bollinger

Les bandes de Bollinger mesurent la volatilité par l'écart-type des clôtures autour d'une moyenne mobile, tandis que l'ATR utilise l'amplitude réelle des bougies, gaps compris. Les deux montent et baissent ensemble la plupart du temps, mais peuvent différer autour des gaps.

Limites et InvestAI

L'ATR est en retard : c'est une moyenne du passé et il ne peut pas annoncer une flambée de volatilité. Il ne dit rien non plus de la direction. InvestAI indique l'ATR et l'expansion de fourchette détectée dans ses lectures, pour que vous voyiez l'ampleur des mouvements récents, sans en faire un signal.